在大家的印象中，存款期限越长，年利率也应该越高。对于多家银行来说，5年期存款的利率也确实比3年期的要高。目前，央行只规定了3年期存款基准利率为2.75%，各家商业银行可在这个基础上进行浮动调节，而5年期的存款利率基本在3%左右。然而，渤海银行目前5年期存款利率为3%，但3年期存款利率却高达3.25%，这种利率倒挂现象的出现，到底意味着什么呢？（词条解释：利率倒挂，简单来说它表示长期利率低于短期利率。通常情况下，在正常的市场中，由于人们偏好中短期流动性的资金，因此中短期利率水平会低于长期利率水平。但是，在2008年金融危机中，出现了长期利率水平低于中短期的情况。其中可能的解释就是人们预期长期经济疲软，央行会维持低利率政策，因此长期利率低；而中短期危机局面中，由于资金紧张引发中短期利率上升，所以出现了利率倒挂的情况。）

长期存款利率为何会倒挂

通常存款利率的高低是由基准利率、存款期限和银行风险状况这三部分一起来决定的。基准利率是由央行定的，商业银行左右不了。一般情况下，存款期限越长、银行风险状况越差，那么这家银行的存款利率会越高。去年10月24日，央行放开了存款利率定价的上限，使得商业银行间的竞争日趋激烈，也导致存款利率的期限溢价整体变小。数据显示，最近两年3年期与5年期的长期存款利率差距缩小明显，这反映出银行流动性管理在增强。因为银行一般是通过借短放长来赚取息差的，压低长期存款利率就可以减少银行的负债成本，但这对银行的流动性风险管理要求非常高。其次，近年来存贷比监管要求没以前那么紧了，也就是说银行的贷款指标与存款要求关系不那么大了，这也降低了银行通过高息招揽长期存款的意愿，从而导致了长期存款利率的下降。

长期存款利率倒挂说明了什么

部分银行的长期存款利率倒挂，可能还体现了市场对于利率下调的预期。对此，有专业机构解释道，假设3年期和5年期存款利率分别为3%，此时根据无套利原则计算出的3年之后2年期利率为3%；如果3年期和5年期存款利率分别为3%和2.8%，则隐含的远期利率水平为2.5%。所以，长期存款利率倒挂反映出银行认为未来资金面将持续宽松，通过滚动融资方式筹集资金的成本要明显低于锁定利率的长期定期存款。这也许意味着长期市场利率有逐步走低的可能。

所以综合来看，随着利率市场化程度不断提高，商业银行的长期存款利率低于短期存款利率，或许预示着未来市场利率会下调。实际上，目前部分国家甚至出现了负利率，似乎也说明利率走低或许也是大势所趋。