英国脱欧公投尘埃落定。由于与此前市场预期大相径庭,“英国脱欧”是一个“黑天鹅事件”,引发了全球金融市场的剧烈动荡。有业内指出,对于国内投资者而言,将会借机调整资产配置,增加避险资产的比重。
24日当天,英国、法国、德国股市开盘时均暴跌10%左右。
有专家指出,从短期看,英国脱欧将进一步放大市场的避险情绪,加剧全球金融资产的价格波动。
民生证券研究院执行院长管清友在接受人民金融采访时表示,退欧引发全球投资者风险偏好下滑,整体利好美元、黄金、日元等避险资产,利空股票、新兴市场货币、原油等风险资产,由于脱欧短期内两败俱伤,利空英镑、欧元。
资立方首席投资官章强也对上述观点表示认同。在他看来,当前全球避险情绪剧烈提升,金融市场仍然需要时间消化英国脱欧的利空因素,美元被动升值,黄金等避险资产短期会继续受到市场追捧。
章强是在由全球资产配置百人会主办,资立方承办的“全球资产配置行业交流会”上接受人民金融采访时发表以上言论的。他预测,“未来几个月,英国脱欧的影响将会表现地更加明显。从美联储来看,欧元英镑大跌和避险情绪推升美元走强,加息年内大概率缺席。日欧央行的宽松政策也或将延续。”
个人境外资产配置新增规模将达13万亿
对于投资者而言,国内“高收益资产荒”还在延续,国内投资者正在逐步适应3%-4%的年化收益率,考虑到人民币汇率波动的因素,过去收益率并不“性感”的境外资产,其收益率开始对国内投资者产生吸引力。
“国内资本市场可投品种少,品种间相关性较高,不易分散风险。”章强举例称,截止4月底美国市场上有1630只ETF覆盖各类资产,其中跟踪全球股票的就有611只,债券ETF278只,而国内只有126只ETF(不含连接基金和指数基金),近80%都是跟踪A股。
海外资产除了吸引拥有一定经验的大型机构,如私人银行、券商、信托、公募基金及其子公司等各类机构纷纷进入外,中小机构投资者亦在纷纷布局。
“海外的高净值客户一般都有10-15%以上配置在境外资产,机构境外配置的比例更高。”资立方首席投资官章强表示,“目前国内整体资产管理规模约为93万亿元,即使只有5%逐步配置到海外资产,就是个近5万亿的市场。”
兴业银行与波士顿咨询(BCG)日前联合发布的《中国私人银行2016》预测,未来五年中国个人境外资产配置比例将从目前的4.8%上升到9.4%左右,新增市场规模将达到13万亿元。
中国基金业协会的统计数据显示, 2015年公募QDII基金规模从2014年底的487亿元增加到663亿元, 增幅达到36%。
然而,境外资产配置一个较明显的趋势变化是这两年增加十分迅速,但配置的资产仍然较为单一。“海外资产配置主要是持有货币或者购置房产,少量资金量较大又有金融认识的投资者开始参与境外的股权投资。”易方达基金副总裁范岳在交流会上表示,对于一般投资者,贵金属和大宗商品仍然是重要配置方向。
境外资产配备需求的实现,还需要监管政策“保驾护航”。过去一年,中国资本市场对外开放的速度明显加快,未来,随着人民币国际化的持续推进,未来资本账户的开放趋势已不可逆。这意味着,过去因资本项目管制而被压抑的需求,将有望进一步得到释放。
央行在近日公布的2015年年报中明确表示,未来的重点任务包括:进一步推进资本市场双向开放,适时推出合格境内个人投资者境外投资制度(QDII2)等。